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投研修炼手册----巧读招股说明书

投研修炼手册----巧读招股说明书

投研修炼手册----巧读招股说明书随着近几年IPO提速,市场容量也越来越多,沪深两市3600多家公司各位投资者是不是看的眼花缭乱甚至“头都大了”?在这个全民开始打新的时代,新股开板后还有木有继续深造的参与价值?那么该从哪些方面去了解一家公司的基本情况?其实,在一家公司新上市时,公开信息中的就有这一份详细的“研究报告”----招股说明书。

说起招股说明书,很多投资者都或多或少听说过,但大多都对其不是特别感兴趣。

原因何在?一方面,招股说明书的行文格式比较单一,大多数是套文的形式,而且阅读量比较大;另一方面,内容中涉及到财务、法务、投行、行业调研等方方面面专业术语,对阅读者的专业性要求比较高,大量的指标数据和专业名词,浏览起来确实也比较枯燥。 所以,大多数人都是浅尝辄止,有的索性就大概的看上一看,知道个企业所属行业和干啥的就了事结束。 但是,你们就忍心这么的草草看一下“招股说明书”就完事儿了?要知道,关于公司的那些最直观的数据、包括组织机构、行业研究、内部数据和财务表现等等就藏在这份看似“鸡肋”的报告中。 招股说明书说到底就是一份详细全面的公司尽调报告,也是投资者作为投资研究的一把利器。

那么,现在利器已在手中,怎么才能让它发挥最大的价值?其实,看懂一份招股书并没有想象的这么复杂,无外乎就四个点“看、找、比、思”,做好上诉四个要点,一份万字的招股书也可以轻松搞定!那么今天先给大家说说这其中的“看”,到底怎么看?如何看?看什么?首先,关于“看”主要为看流程、看内容、看要点看流程,主要是对上市公司IPO的目前做一个筛选预览。 由于国内IPO招股说明书的流程目录大致都是格式化的,所以通过浏览熟悉基本的格式,做到心里有数才能顺利进行下一步。

主要通过行文格式养成一个具备快速浏览筛选的能力,在信息量爆炸的文本中,快速建立起明确的分析研究体系框架,筛选掉无效的消息,让思路更加清晰。

2.看内容,主要是利用目录的简介,对整体的内容做一个大致的浏览,搞清楚你想要通过招股说明书去了解哪些方面。 例如公司所属的行业、管理层机构、公司主营业务等等。 数据很多,找对你的需求有关键作用的。 总结一句话就是“合理规划,抓住章节要点,次要内容快速略过”3.看要点,就是找内容中的核心要素部分或者是这家企业非常值得关注的某一部分。 一般而言招股说明书的前三节较为简单都是一些标准的行业话术和相关概括,其中第二节主要是公司的一些大致的介绍,投资者可以据此初步对公司本身有个大概认识。 重点的主要是四、五、六、七、十、十三及十四这几个部分。

其中难点在于六七两节,这一节主要内容为介绍所处行业的介绍、市场容量、前景、竞争格局,会提供企业自身所处的行业位置、核心竞争力,要详细披露销售模式、采购模式、生产流程。

部分数据的通过专业人员的收集归纳及现场尽调拿到的,是了解一家企业发展的核心信息。 以(300059)举例说明,业务方面东财的流量的行业竞争力通过专业机构统计图表更够能明显的反应公司本身作为互联网头部梯队的特色和核心所在。

(图中作为当期IPO的互联网券商,在门户网站的流量优势方面确实表现不俗)(300059)公开的招股说明书是2010年3月8日更新于深交所公示信息中,图表中反应的IPO前一年的互联网网站访问数据及国内各大门户网站的独立访问情况汇总,就是对公司所处行业的现状、主要竞争对手、行业发展前景、以及公司在行业中的所属位置优势的直接反馈。 如果说对互联网金融证券类有了解意向的话,不妨多看相关行业公司的几份招股说明书,利用上面谈到的方法做个初步的对比,看看是否能发现一些之前没有可以关注的东西。

总之,“看”字诀就是讲究快、准、精,利用合理的时间快速做好初期的概括工作,这样在后期针对公司本身重点分析就比较方便、快捷、节省时间。 资料来源:choice、财经类资讯(来源:上海分公司的财富号2019-06-1215:58)。

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